（原标题：财报揭示Robotaxi行业拐点：从科技表演到融入生活）
文源 | 源媒汇
作者 | 潘卓伦
又到财报季，Robotaxi这个挤满海内外科技巨头的热门新兴赛道自然备受关注。结果来看，这个行业距离开始赚钱还有一段距离，不管是海外的Waymo、特斯拉，还是国内的百度萝卜快跑、小马智行、文远知行，都还在烧钱打基础的状态。
虽然大家都还没开始赚钱，但行业开始出现分化，那些开始接单并融入到普通消费者日常生活的Robotaxi公司，在资本市场上更受青睐。
例如在8月12日发布财报披露乘客车费收入暴涨300%的小马智行，次日就被“女版巴菲特”Cathie Wood旗下自动科技及机械人基金（ARK Autonomous Technology & Robotics ETF）相中，认购价值约1290万美元的股票。
种种迹象显示，Robotaxi行业的拐点越来越近了。
01
万亿市场也需要一单一单做起
Robotaxi赛道的前景有多么令人垂涎无须多言。据摩根士丹利预测，到2030年全球自动驾驶汽车的市场规模将达到2000亿美元，另据巴克莱的报告，未来5年将会是Robotaxi行业的爆发期，尤其是单车制造成本更占优势同时需求更丰富的中国市场。
在这样的背景下，市场不再满足于Robotaxi公司对自己技术、投入甚至上路测试进度的鼓吹，说得再多都不如开始接单实际。这正是特斯拉Robotaxi近期点燃行业的原因。
尽管在美国德州奥斯汀投入使用首日只有10辆Robotaxi，尽管每一单的收入只有4.2美元，但光是证明Robotaxi可以开始接单，已经让特斯拉市值日增千亿美元。“到年底一般美国人能享受Robotaxi。”特斯拉CEO埃隆·马斯克日前表示。
纵观全行业，目前Robotaxi赛道有两种创收模式——从C端收取乘客车费，以及向B端出售技术解决方案或者直接卖Robotaxi整车，小马智行的Robotaxi业务，正是前一种C端模式的代表。
小马智行最新发布的财报显示，公司2025年第二季度营收1.54亿元人民币，同比增长75.9%，其中Robotaxi业务收入1090万元人民币，来自乘客端的车费收入同比增长超3倍。对于抢眼的C端业务成绩，小马智行方面归功于Robotaxi车队的稳定增长，以及用户覆盖范围扩大、一线城市用户需求攀升。
据悉，小马智行的Robotaxi车队规模目前已超过500台，无人驾驶车日均订单15单，公司创始人、CEO彭军表示到今年年底车队规模会翻倍达到1000台。从而更好地在北京、上海、广州、深圳开展全无人Robotaxi收费运营服务。
身为创业公司的小马智行，不像Waymo、萝卜快跑那样背靠大厂，但依然在有限的资源下验证了Robotaxi规模化运营的可行性。或许正因如此，才有了包括上文提到的国际头部投资机构长线基金在内的资本市场认可。
02
Robotaxi的下半场
如果说完成自动驾驶技术积累，在技术层面实现全无人驾驶是Robotaxi的上半场，那么从现在开始，如何更快、更好地在将Robotaxi出行服务融入到消费者日常生活中，便是Robotaxi的下半场。
而中国，有望成为全球范围的Robotaxi商业化样板间。
一方面，中国自动驾驶市场容量大。据高盛研报，再接下来的10 年国内自动驾驶市场预计增长约 757 倍至3400亿元人民币规模，成为全球最大Robotaxi出行市场。另一方面，从成本、技术、服务、监管和市场接受度等维度出发，中国都有相对领先的环境支持，让Robotaxi行业可以一步迈入1.0阶段。
与此同时，中国消费者对于Robotaxi的接受度之高，也会助力行业的更快速发展。虽然Robotaxi尚在推广阶段，但在抖音上和小红书上，无人驾驶、Robotaxi这样的关键词受到了许多关注，如近期在2025世界人工智能大会上提供接驳出行服务的萝卜快跑、小马智行Robotaxi，就吸引很多线上吃瓜群众围观点赞。
可以预期，Robotaxi接下来将会以超乎想象的速度在国内铺开，并向海外市场扩张。
目前，Robotaxi已经先后在北京、上海、广州、深圳、武汉、重庆等地开始进行收费模式商业化运营。开通服务的城市数量和订单量仍在不断上升，商业化规模增长较快。
随着国内自动驾驶平台和整车架构的升级，实现技术升级和成本控制两方面的突破，这样的速度将会越来越快。过去两年，百度、小马智行、滴滴均发布了Robotaxi量产车型，以小马智行最新发布的第七代Robotaxi为例，整车采用100%车规级零部件，自动驾驶套件成本相比上代下降70%。
当然，这不会是一场闪电战。庆幸的是，大家现有的资金流都较为健康。以两家Robotaxi上市公司为例，截至2025年Q2，文远知行现金及定期存款等为58.85亿元人民币，小马智行现金等价物及长短期理财投资为53.56亿元人民币。
在账面资金表现依旧健康时，业内同行们能做的还有很多：比如无人驾驶技术的持续迭代优化，Robotaxi车辆的持续降本，远程监督员和无人车的比例提高，车队规模的扩大（以轻资产或重资产方式）等等。
Robotaxi市场规模预估得足够大，也足够不同企业一起做大做强。广阔的万亿市场，就从眼下的一张张出行订单开始。
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